Funding en futuros perpetuos: el coste depende de la posición
Una tasa pequeña puede parecer irrelevante cuando se compara con el saldo de margen. El cálculo del funding se refiere al valor de la posición, y esa diferencia cambia la lectura del coste.
Lo esencial
- El funding y la comisión de una operación son conceptos distintos.
- La cuenta usa valor de posición, tasa e intervalo del contrato.
- Una tasa observada no se mantiene necesariamente en el siguiente periodo.
Qué representa el funding
En los contratos perpetuos, el funding es un mecanismo de pagos entre posiciones largas y cortas que ayuda a relacionar la cotización del contrato con su referencia. Según la tasa y las reglas del contrato, una parte paga y la otra recibe. La explicación oficial de Bitget separa este mecanismo de la comisión de compraventa.
No lo interpretes como un interés fijo de toda la cuenta ni como una recompensa por mantener cualquier saldo. Identifica primero el contrato concreto, el tipo de posición y el instante de liquidación al que corresponde la cifra mostrada.
Una tasa pequeña sobre una posición grande
Para un ejemplo simplificado de contrato lineal, supón un valor nominal de 10.000 unidades y una tasa de funding del 0,01 %. El pago calculado sería 10.000 × 0,0001 = una unidad para ese periodo, si las reglas y el estado de la posición hacen que corresponda liquidarlo.
Si en ese ejemplo hubiera 1.000 unidades de margen, el pago equivale al 0,1 % de ese margen, aunque la tasa anunciada sea del 0,01 % del nominal. El margen y el nominal son bases diferentes. No se calcula multiplicando la tasa únicamente por el saldo que has reservado.
Comprueba la unidad de tiempo
Una tasa por periodo no es una tasa diaria. Si un ejercicio supusiera tres liquidaciones al día y la misma tasa en las tres, el coste sumado sería tres unidades. Pero mantener la tasa constante es un supuesto del ejercicio, no un comportamiento que se pueda exigir al mercado.
La documentación de costes de futuros indica que los intervalos pueden diferir en ciertos contratos o circunstancias. Lee el intervalo y la cuenta atrás vigentes del producto; no traslades un horario estándar a todos los pares.
El signo y la referencia de precio importan
Revisa qué dirección paga cuando la tasa es positiva o negativa. También distingue una estimación del periodo siguiente de una tasa ya liquidada. Comparar pantallas tomadas en momentos distintos puede mezclar expectativas con pagos realizados.
El valor nominal usado por un contrato puede depender de su referencia y de cómo se expresa la cantidad. Antes de reproducir la fórmula, identifica esas unidades. El ejemplo de 10.000 no describe contratos inversos ni sustituye sus especificaciones.
Una tabla para seguir el coste realizado
Registra contrato, dirección, nominal en la moneda correspondiente, tasa, intervalo y pago recibido o cargado. Añade comisiones de entrada y salida en columnas distintas. Solo después podrás calcular un resultado total sin confundir movimiento del precio con costes de mantenimiento.
Recibir funding en un periodo no demuestra que la posición gane dinero: el movimiento del precio y los demás costes pueden superar ese abono. La guía de trading ayuda a distinguir los conceptos; el ejercicio de tamaño de posición muestra por qué nominal y pérdida prevista tampoco son lo mismo.
